全国生猪价格延续小幅上涨态势，但总体仍处于低位运行。全国平均猪价为5.99元/斤（约合11.98元/公斤），较昨日上涨0.03元，涨幅0.49%，实现连续2天上涨。外三元瘦肉型标猪出栏均价在12.01元/公斤左右。与去年同日相比，猪价下跌2.34元，跌幅达28.1%，创下近6年同期最低水平。往年同期猪价多在7-12元区间，而2025年同期仅在5元区间震荡。

出栏减量但产能仍处高位。11月规模以上猪企出栏计划环比减少2.54%-4.95%，头部企业如牧原、温氏等主动调减出栏计划，缓解短期供应冲击。猪价跌破12元/公斤后，养殖主体扛价心态增强，社会面散户出栏积极性减弱，部分规模猪企出现缩量挺价操作生猪产能仍处于兑现阶段，上半年新生仔猪规模高位，前期压栏和二次育肥猪源持续入市，产能滞后压力仍存。气温下降推动居民肉类消费回升，南方腌腊、灌肠需求有望提前至中旬启动，广东等地腊肠厂开工率已提升至65%。二次育肥入场积极性减弱，但猪价低位仍吸引部分空栏养殖户逢低补栏。

自繁自养成本维持在12-13元/公斤（约合6-6.5元/斤）。自繁自养户每头亏损89.33元，外购仔猪育肥亏损高达257.93元，亏损状态已持续超6周。随着气温继续下降和南方腌腊全面启动，中下旬需求支撑有望增强。头部企业是否持续缩量挺价，启动时间及采购力度将决定价格反弹高度。猪价低位可能刺激二育入场，分流标猪供应。11月中旬冻品集中出库量或超20万吨，将冲击鲜品价格。季节转换阶段猪场疫病风险增加，需加强生物安全。养殖户应适时逢高出栏，避免盲目压栏，做好生物安全防护。可关注大体重生猪（150kg+）的溢价机会，当前溢价空间达0.5元/公斤。屠宰企业可逢低收购标猪进行腌腊加工布局。整体来看，当前猪价虽触底反弹，但在产能去化和需求提振未显著改善前，市场仍处于筑底磨底阶段，趋势性反转尚需时日。