8月临近收官，国内猪价经历了一轮“过山车”：月初连创年内新高，下旬却因看涨信心瓦解而急跌“回头”。最新机构报价显示，8月29日全国外三元出栏均价19.28元/公斤，单日再跌0.35元，月内累计跌幅已达9.01%。

需求端——“旺季不旺”特征明显• 南方持续高温潮湿，厚膘猪肉走货缓慢；北方虽天气转凉，但终端对高价抵触，居民家庭普遍转向禽蛋或水产品的替代消费，餐饮及团膳也以冻品为主，致使屠企订单不足，样本开工率仅24.4%左右。供给端——集中出栏形成踩踏• 前期高价位刺激压栏，本月中上旬出栏节奏偏慢；进入下旬后，集团猪企月度计划上调2.3%，日均出栏量环比增加逾一成。由于消费端难以及时承接，部分企业月底完成率不足九成，只能降价走量，市场短时呈现“供应宽松、需求疲弱”的错配格局。

然而，急跌之后出现一线转机：• 短短一周均价回落近2元/公斤，养殖端利润快速缩水，东北多地散户开始抗价停售，主流集团场也传出明日缩量5%–8%、卡价19.4元/公斤的消息；• 局部二次育肥在18.8–19.0元/公斤区间重新入场，锁定110–120公斤标猪。

综合来看，恐慌抛售动能已大幅释放，短期供需有望再平衡。预计近1–2日猪价跌势将明显放缓，北方或率先止跌微涨，需重点关注集团猪企出栏节奏是否持续缩量。

全国外三元、内三元及土杂商品大猪加权日均价报13.68元/公斤，较昨日小幅抬升0.16%，终结此前三连跌，整体呈震荡偏强走势。北方临近月末，规模场出栏节奏放缓，部分企业主动缩量5%左右，市场短时供应收紧；叠加开学备货启动，屠企开工率微升至28.1%，采购积极性增强，价格获得支撑。南方出栏节奏相对平稳，猪源供给充裕，但终端需求恢复不及预期，行情维持窄幅震荡。外三元大猪主流价13.79元/公斤，日涨0.11%；内三元大猪主流价13.42元/公斤，日涨0.35%，领涨三大品种；土杂大猪主流价13.02元/公斤，日涨0.12%。短期看，月末缩量效应将在9月初逐步减弱，而中秋备货尚未全面开启，需求端增量有限，预计猪价仍将在13.5–13.9元/公斤区间窄幅震荡。