今日全国生猪市场再传利空：北方零星补涨全部熄火，南方跌势反而加速，华东、华中大面积“飘绿”，全国均价12.68元/公斤，较昨日再跌0.04元。自上周初现“跌不动”信号后，市场已连续5天横盘，但始终拿不出实质性反弹，养殖端情绪由观望转为焦躁，出栏节奏加快，价格重心悄然下移。

仅剩辽宁微涨0.05元/公斤，独木难支。上海、山东、安徽、江西、湖北、湖南、福建、江苏、浙江、重庆10地普跌0.1～0.2元/公斤。河南、广东、四川、河北、陕西等15地报稳，但屠宰厂暗降收购，明稳暗跌。全国瘦肉型标猪均价：12.68元/公斤（环比-0.04，同比-32.4%）南北价差：广东—辽宁价差缩至0.9元/公斤，北猪南运利润快速收窄。屠宰量：重点样本企业日宰量环比+3.6%，鲜销率却下滑2个百分点，被动入库再现。

供给端8月能繁环比+0.6%，对应本月出栏压力只增不减；散户大猪占比仍高，节前被动出栏。需求端学校开学、中秋备货双利好兑现完毕，屠企订单量连续两周回落，白条走货放缓。三次“假反弹”消耗市场信心，一鼓作气、再而衰、三而竭，养殖端“等涨”变成“怕跌”，形成负循环。9月27日开始，全国将进入中秋、国庆集中备货，屠企理论上需提量3～5天。目前冻品库容率32%，低于去年同期，若价格继续下探，入库套利窗口或打开，对价格形成托底。规模场计划出栏量环比+7%，压栏大猪体重仍在125公斤以上，供给弹性大。疫情抬头，白条调入西南、华南受限，本地消化能力有限。政策端无收储信号，官方口径仍判“产能充足”。

有大猪（＞130公斤）的养户，借双节提量窗口顺势出栏，勿再赌后市。体重115～120公斤标猪可适度观望，二次育肥户暂停补栏，当前育肥成本线13.2元/公斤，理论亏损100～150元/头，风险收益比倒挂。关注东北、华北白条外调价差，若价差>0.6元/公斤且运费回落，可短节奏做“北猪南运”套利，但需48小时内快进快出。“僵持”越久，下跌概率越大，双节是短期最后的心理缓冲带，建议顺势降体重、降密度，把现金流和健康度留给真正的拐点。